Βρίσκεται στην κορυφή λόφου με μαγευτική θέα την πόλη και την λιμνοθάλασσα της Λευκάδας. Αποτελεί ένα από τα παλαιότερα θρησκευτικά μνημεία του νησιού. Κατά την παράδοση, τα πρώτα κελιά της Μονής κτίστηκαν από Θεοφόρους Πατέρες που ακολούθησαν τον επίσκοπο Άγιο Αγάθαρχο στη Λευκάδα, μετά την Α’ Οικουμενική Σύνοδο, το 325 μ.Χ. Ονομάστηκε «Φανερωμένη», επειδή η εικόνα της Παναγίας, που είχε παραγγελθεί στην Κωνσταντινούπολη, αποκαλύφθηκε σχεδιασμένη πάνω στο σανίδι με θαυμαστό τρόπο στον ιερομόναχο και αγιογράφο Κάλλιστο. Μέσα στους αιώνες η Μονή υπέστη πολλές καταστροφές. Το 1887, μετά από καταστροφική πυρκαγιά, ο ναός ξαναχτίστηκε και υποδέχθηκε τη νέα εικόνα της Θεοτόκου, αντίγραφο της παλαιάς, που φιλοτεχνήθηκε στο Άγιον Όρος από τον ιερομόναχο Βενιαμίν Κοντράκη. Τότε φτιάχτηκε και το τέμπλο, έργο του Ευσταθίου Προσαλέντη, καθώς και οι εικόνες του, έργα Χιοναδιτών αγιογράφων. Είναι το μόνο επανδρωμένο μοναστήρι του νησιού, με εννέα αδελφούς και έναν δόκιμο. Η Μονή πανηγυρίζει τη Δευτέρα του Αγίου Πνεύματος.
